No Tio Sam, as coisas são bem diferentes nesse aspecto: por lei, proventos e ganhos de capital devem ser distribuídos aos cotistas. E o que distribuir o provento significa? Significa que um montante vai ser reduzido do valor investido e vai "aparecer" na sua conta. Também é possível que o fundo envie um cheque para a sua casa!?!?! Moderno, não?
Pra entender melhor o que acontece, um exemplo: você tem $1000.00 investidos em um fundo, cuja cota vale $1.00. Logo, você tem 1000 cotas. Por sinal, valor da cota no Tio Sam se chama NAV ou Net Asset Value. Vou sempre me referir a NAV a partir de agora. Suponha que uma das ações do fundo distribuiu dividendos. Por lei, o fundo deve pegar esses dividendos e distribuir para os cotistas. Então, no dia seguinte, você recebe os dividendos na sua conta ou através de cheque. No nosso exemplo, foram $100.00 em dividendos. Você olha o valor que tem investido e o que vê? $900.00. Isso mesmo, o valor investido diminuiu! E o NAV? Baixou para $0.90!
Mas tudo bem. Você soma os $900.00 investidos e os $100.00 que apareceram na sua conta e o total é $1000.00. Você não perdeu nada. Uma decisão que você pode tomar é reinvestir os $100.00. Então você comprará 111.11 cotas, totalizando 1111.11 * $0.90 = $1000.00. Se o fundo tivesse vendido alguma ação com lucro, o lucro também deveria ser distribuído. O mesmo vale para cupons de títulos (bonds).
Até aqui, a única desvantagem aparentemente é a encheção de ter que verificar a conta de vez em quando e reinvestir o dinheiro. Na verdade, há outra desvantagem: o NAV diminuiu, mesmo o fundo tendo lucros. Ou seja, não é possível usar o NAV para ver o histórico de retorno do fundo. Se você quiser analisar o histórico de um fundo, procure o Total Return, que soma o NAV com os proventos distribuídos. A vantagem aparece para quem está vivendo de renda: os proventos que chegam na conta são como um pagamento de salário.
E é justamente porque os proventos funcionam como uma espécie de salário, que surge o grande perigo oculto: impostos! Todos os proventos distribuídos pelos fundos entram na soma do seu income anual e você tem que pagar impostos sobre isso. Parece algo rotineiro e esperado? Sim, parece. Mas é justo? Julgue por si após ler as próximas linhas.
Voltemos ao exemplo em que você recebeu $100.00 de proventos para $1000.00 investidos. Imagine, agora, que você investiu no dia anterior. Isso significa que você não teve tempo de ganhar nem mesmo um centavo do fundo de um dia pro outro. O que aconteceu é que você investiu $1000.00 num dia e "recebeu de volta" $100.00 no dia seguinte. E pro IRS? Você recebeu proventos! Sobre os $100.00 você irá pagar de $5.00 a $15.00 de imposto. Faça as contas comigo: $0.00 de ganhos e $15.00 de imposto. Justo?
Mas a coisa fica ainda pior. Outro exemplo: um fundo guarda suas ações vencedoras por muitos anos e suas cotas aumentam ao longo do tempo. Então você investe nesse fundo. Infelizmente, uma crise começa bem nesse dia e nas próximas semanas você perde 20% do valor investido. O fundo resolve agir para reduzir o potencial de prejuízo e vender algumas ações, ainda com lucro (eles compraram bem antes de você entrar).
O que acontece quando o fundo vende ações com lucro? Isso mesmo, o lucro tem que ser distribuído pros cotistas. Então você recebe um montante na sua conta (ou um cheque). Qual o próximo passo? Isso mesmo, pagar imposto! Resultado: 20% de prejuízo e, mesmo assim, você é obrigado a pagar imposto sobre um suposto lucro. Justo? Pra mim, é tudo menos justo...
E o que fazer? Infelizmente, você não tem como mudar a lei. Então, precisa tomar alguns cuidados para minimizar o risco dos proventos.
- Investir através de um IRA. Já comentamos sobre o IRA em tweets e no blog: https://meudindimnotiosam.blogspot.com/search/label/IRA. A vantagem do IRA é que os proventos são isentos de impostos até o dia do saque. No saque, você tem que pagar, mas até lá pode reinvestir seus proventos sem ter que pagar imposto antecipado. A desvantagem do IRA é que você só pode sacar a partir de 59.5 anos e há limites de depósito anuais bem baixos.
- Investir num fundo a partir de um plano de previdência do seu empregador. Aqui há as mesmas desvantagens do IRA. Outra desvantagem é que as opções de investimento dos planos de previdência são bem limitadas, comparadas ao que existe no mercado.
- Entrar em contato com o administrador do fundo e perguntar se há alguma distribuição de proventos planejada em breve. Nesse caso, somente invista no fundo depois que a distribuição aconteceu.
- Escolher fundos com turnover rate (taxa de rotatividade) menor que 10%. Essa taxa indica o quão frequente o fundo compra e vende os ativos.
- Dar preferência aos fundos em que os gerentes investem seu dinheiro pessoal. Essa informação é requerida por lei. Esses fundos costumam distribuir proventos somente quando necessário porque os gerentes tem interesse em pagar menos impostos.
- Se for investir em fundos de títulos (bonds) procure um que contenha municipal bonds. Normalmente os proventos desses bonds são isentos. Já falamos brevemente em municipal bonds em tweets e no blog: Títulos públicos - esquentando o tema.
- Procure por tax-managed funds. Esses são fundos que minimizam a distribuição de proventos, reduzindo as chances de você pagar impostos.
Tenha em mente que pagar impostos injustamente é parte do jogo e essa é apenas uma das características que você precisa analisar. Se você vê um fundo que distribui poucos proventos e rende 5% ao ano e outro que distribui aos montes e rende 15% ao ano, prefira o de 15%. Isso porque o seu rendimento menos impostos ainda será maior do que o fundo que distribui menos e tem menor rendimento.
Estou conhecendo seu blog agora. Morei muitos anos nos EUA e tenho a maior parte dos meus investimentos lá. Adoro essa parte de receber todo mês os proventos e juros na minha conta da Fidelity. Acho muita falta disso nos fundos e ETFs aqui no Brasil. Claro que FIIs fazem isto mas fundos em si não
ResponderExcluirFica aqui o convite oficial para conhecer nosso site de educacao financeira https://www.aposenteaos40.org e nossa entrevista ao M&R
https://www.millennial-revolution.com/build/on-fire-in-brazil/
Abcs - AA40
Olá, AA40. Muito obrigado pelo comentário! Interessante que, após eu entender como funcionam os proventos de fundos nos EUA, eu passei a não gostar deles. No caso de ações, eu prefiro que as empresas guardem o lucro e invistam nelas mesmas do que distribuam os dividendos. Aqui nos EUA, quando uma empresa distribui o dividendo, o valor da ação reduz automaticamente e você precisa pagar imposto sobre o que caiu na conta. Logo, você não consegue reinvestir com o mesmo valor recebido de proventos. Me sinto perdendo dinheiro sempre que um dividendo é pago. Claro, se você estiver dentro de um 401(k) ou IRA, isso não faz diferença. Mas pensando em investimentos que você quer usar antes dos 59 e 1/2, quase não há opção de proventos isentos. Vou me inscrever no seu site e passar a acompanhá-lo. Obrigado pelo convite e pela adição do meu RSSI no Aposente aos 40!
Excluir"Aqui nos EUA, quando uma empresa distribui o dividendo, o valor da ação reduz automaticamente "
ExcluirAi que você se engana meu caro. No mercado a matemática não é exata. No mesmo dia ex-dividend a ação pode fechar acima do valor que fechou no dia anterior ( menos que use só ETFs)
https://www.investopedia.com/articles/stocks/11/dividend-capture-strategy.asp
Tenho minha carteira ai nos EUA com um bom valor e continuo recebendo meus proventos na IRA e parte na brokerage mas mesmo assim vale a pena pois o pagamento de dividendos é o sinal mais saudável que a empresa está em boas condicoes financeiras. Abcs
O dividend capture parece algo bem inteligente. Vou estudar mais a respeito. Obrigado!
ExcluirAchei este artigo que pode lhe interessar
Excluirhttps://www.simplysafedividends.com/intelligent-income/posts/36-5-reasons-to-be-a-dividend-growth-investor